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【中国银河证券杨超：多因素催化A股市场震荡上行】中国银河证券策略分析师杨超6月20日发布研报称，A股在经历5月大幅回调后，降至1月初点位，估值处于历史中低水平，6月上旬已开启震荡上行行情，从内外部投资环境边际变化分析，结合政策面不断发力，预判未来一段时间，颠簸上涨的可能性仍较大。但向上行情需观察国内宏观经济修复状况、政策面催化、A股市场上市公司业绩修复情况，以及资金面的表现。杨超表示，从金融数据边际变化看，5月份，金融数据延续4月放缓势头，M1、M2增速双双回落，社融规模存量同比增速回落；市场流动性较为充裕，M2和M1同比增速“剪刀差”仍较大，说明企业层面的资金需求仍有待提升。另外央行一系列“降息”的货币政策操作有利于A股市场震荡反弹。